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新版西部大開(kāi)發(fā)，新一輪拉內(nèi)需又要開(kāi)始了？

這東西既然這么牛，能不能像90年代的互聯(lián)網(wǎng)革命一樣，馬上把美國(guó)國(guó)債洗干凈？不能的話，那就不是新的技術(shù)革命，而是應(yīng)用革命。

大家都沒(méi)有什么好生意，退而求其次，制造業(yè)主導(dǎo)權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，就是必然上演。本質(zhì)上，就是誰(shuí)占有全球供應(yīng)鏈體系的主導(dǎo)權(quán)，誰(shuí)就可以獲得更多的全球經(jīng)濟(jì)壟斷租金。

在這個(gè)階段，中國(guó)的優(yōu)勢(shì)是明顯的。

因?yàn)椋袊?guó)一直追求的就是產(chǎn)能最大化，近乎是自己的老本行。

于是，我們看到各種卷，各種救市政策都是投喂產(chǎn)能，就差最后一個(gè)拉升房地產(chǎn)的絕招來(lái)投喂產(chǎn)能了。

現(xiàn)代信貸周期理論的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)告訴我們，任何國(guó)家，最后都是三大部門(mén)輪流加杠桿的游戲。

次貸危機(jī)前，是美國(guó)家庭加杠桿；次貸危機(jī)后，是美國(guó)財(cái)政和企業(yè)加杠桿。這次降息，本質(zhì)上，是希望后續(xù)美國(guó)家庭也可以多加一些杠桿。

其實(shí)，我們這里也是如此。次貸危機(jī)爆發(fā)后，居民多加杠桿，然后國(guó)企加杠桿，到2014年的時(shí)候連地方財(cái)政也杠桿滿倉(cāng)。這是導(dǎo)致2015年房股雙high的根本原因，就是讓居民家庭再次加杠桿多一些。

站在現(xiàn)在的位置，財(cái)政加杠桿已經(jīng)連續(xù)4年多了，加不動(dòng)了。至于民企，早就透支嚴(yán)重，岌岌可危。那么，接下去，全面降息，讓居民家庭多加一些杠桿，終究是繞不過(guò)去的。只有居民家庭這輪杠桿加的差不多了，后面才會(huì)讓財(cái)政多加杠桿。

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